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财富管理“减速刹车”,上半年券商产品代销收入普遍滑坡,转型路上难题不断,有券商酝酿新打法

来源:财联社 作者:杨卉 2022-08-31 15:58:00
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(原标题:财富管理“减速刹车”,上半年券商产品代销收入普遍滑坡,转型路上难题不断,有券商酝酿新打法)

财联社8月31日讯(记者 杨卉)作为财富管理业务发展的重要指标之一,上半年的产品代销情况如何?特别是在上半年行情跌宕、产品难销的变化下,行业呈现了哪些变化?

整体来看,代销金融产品净收入下滑明显。据中证协统计,2022年上半年,受市场竞争及佣金率下降等因素影响,行业实现代理买卖证券业务净收入470.09亿元,同比有所下降。其中,代销金融产品净收入77.34亿元,同比减少23.19%;新发公募基金份额6849.4亿元,同比下降57.8%。

券商半年报显示,40家券商代销金融产品收入出现不同程度的下滑,仅华鑫证券(51.97%)、东方财富(28.48%)、华泰证券(14.07%)、东兴证券(10.28%)、东吴证券(10.18%)、中泰证券(7.44%)、华创证券(7.4%)、中金公司(1.53%)8家券商同比保持增长。

排名前五的券商代销金融产品净收入均超过4亿元,依次为中信证券(8.71亿元)、中金公司(6.08亿元)、华泰证券(4.63亿元)、中信建投(4.41亿元)、国泰君安(4.07亿元)。去年同期,金融代销产品收入超4亿的券商有8家。

上半年来看,代销净收入占经纪业务收入的比重同比下降。记者根据券商半年报数据测算,2022年半年度48家平均比重11.03%,去年同期48家平均占比为14.13%,整体下降了3个百分点。

券商财富管理模式探索不断呈现出新的增长点。代销金融产品净收入虽多处于趋势性下滑中,但券商财富管理的新业态探索同样显现出不同亮点,或是企业家办公室业务,或是股票投顾,抑或是海外财富管理业务。

有券商财富管理负责人对记者谈到,财富管理不能仅盯着股票类资产,要有与时俱进的解决方案,周期切换下,大类资产等应该纳入财富管理池子,才能在周期切换下不断适应变化。

5家券商代销金融产品净收入超4亿

2022年上半年,证券行业从普遍向好疾徐有致的2021,向“最寒冷的冬天”切换,市场将“寒意传递给每一个人”,财富管理转型历经最严峻考验。在此背景下,代销金融产品净收入整体下滑,中证协统计,2022年中证券行业代销金融产品净收入77.34亿元,同比减少23.19%。

截至8月30日,已披露2022年半年报的48家上市券商中,有5家券商代销金融产品净收入超过4亿元,依次为中信证券(8.71亿元)、中金公司(6.08亿元)、华泰证券(4.63亿元)、中信建投(4.41亿元)、国泰君安(4.07亿元)。去年同期,金融代销产品收入超4亿的券商有8家。

另有6家券商代销净收入超过2亿元,分别是银河证券(3.39亿元)、广发证券(3.28亿元)、国信证券(2.70亿元)、招商证券(2.55亿元)、光大证券(2.41亿元)、兴业证券(2.31亿元)。这一数据虽与去年同期的8家券商有所减少,但在整体代销净收入下滑的2022年已实属不易,而代销净收入排名前10大券商虽排位有所变化,但整体格局较稳定,仍体现出强者恒强的马太效应。

仅8家券商代销净收入实现增长

同比增速来看,2022年中,仅8家券商的代销净收入实现增长,包括华鑫证券、东方财富、华泰证券、东兴证券、东吴证券、中泰证券、华创证券、中金公司。其中华鑫证券以51.97%的同比增速居首,实现代销净收入0.07亿元;东方财富实现代销净收入0.85亿元,增速28.48%。

华泰证券与中金公司则在去年较高基数之上,再次实现同比正增长,其中华泰证券同比增长14.07%,代销净收入由4.06亿元提升至4.63亿元;中金公司同比增长1.53%,由5.99亿元提升至6.08亿元。

在披露业绩的48家上市券商中,40家券商代销净收入出现下滑,其中,江海证券、财达证券、中原证券的下滑比例最大,2022年中公司代销净收入分别为0.05亿元、0.02亿元、0.01亿元,同比分别减少74.60%、72.37%、71.00%。

华鑫证券增速居首,或与其持续践行“金融科技引领业务发展”的经营战略有关,华鑫股份半年报指出,2022年上半年,华鑫证券深入推进金融科技赋能经纪业务,紧抓金融科技服务与鑫科产品线。

东方财富作为极具特色的互联网金融平台券商代表,与传统券商相比有其独特的平台优势,金融科技与研发投入更居行业前列。

华泰证券的秘诀或许在于,持续超前的数字化金融科技投入,科技驱动行业转型,以内容为牵引,不断探索模式转型和业务创新,巩固财富管理业务传统优势。数据显示,“涨乐财富通”站内平均月活跃用户数达932.86万,位居券商类APP第一。

代销收入排名厮杀激烈

海通证券、华泰证券、华鑫证券、东兴证券是代销收入排名上升最多的3家券商。其中,海通证券同比提升7个位次跃升至第12名;华泰证券同比提升5个位次跃升至第3名;华鑫证券同比提升5个位次跃升至第42名;东兴证券同比提升5个位次跃升至第30名。

此外,排名上升的还有银河证券同比提升4个位次至第6名;华创证券、西南证券、华安证券均同比提升4个位次,分别至第13名、第33名、第37名。

绝大多数券商的代销收入排名同比变化较大,16家券商排名下滑,23家券商排名实现上升。排位下滑的16家券商2022年中代销净收入无一不极速下滑,同比下滑幅度皆超30%。而排位上升的23家券商,也并不意味着同比增幅为正,其中有15家券商代销收入同比下降。

排名下调最多的中原证券变动12位,从28位下滑至40位,伴随着排名的极速下滑,代销净收入也同比下滑71.00%;下滑8位的方正证券,从13位下滑至21位,相比去年同期代销净收入也同比下滑了62.01%;江海证券由38位下滑至45位,代销净收入同比更是下滑达74.60%。

代销产品收入占经纪业务净收入比重下滑

从震荡下行的一季度,到逐渐企稳回升的二季度,跌宕起伏的行情下,从券商半年报来看,代销金融产品净收入占经纪业务收入的比重整体有所下降,但依然不乏亮点,也有不少券商逆势提升。

其中,海通证券2022年中代销金融产品收入占经纪业务净收入的比重达到8.08%,相较去年同期的6.06%提升了2.01个百分点,提升百分点居48家上市券商之首;华泰证券由去年同期的12.71提升了1.54个百分点,至14.25%;东兴证券由去年同期的5.85%提升了1.2个百分点至7.06%,提升百分点位居二三位。

除此之外,东吴证券(+0.57个百分点)、中泰证券(+0.42个百分点)、国泰君安(+0.2个百分点)、南京证券(+0.05个百分点)、东方财富(+0.01个百分点)在整体占比下降的趋势下,较为突出。

东方证券(-10.79个百分点)、江海证券(-9.59个百分点)和光大证券(-8.42个百分点)则下降百分点较大。

与此同时,也更加坚定财富管理转型路径。东方证券在半年报中指出,公司权益类产品保有规模达530.40亿元。公司积极推进基金投顾业务,完成外部平台对接,累计签约15万户,签约规模140亿元。股票+混合公募基金保有规模人民币449亿元,在券商中排名第9位。

同样,“券业一哥”中信证券的金融产品代销收入也拖累经纪收入,但受佣金率下行影响,代理买卖证券净收入同比下滑10.82%,代销金融产品收入受二级市场波动影响,同比大幅下滑39.03%,拖累经纪业务收入表现。

多家券商半年报曝光财富管理亮点

今年以来,受宏观经济下行、俄乌冲突、新冠疫情反复等影响,资本市场波动较大,券商财富管理业务普遍挑战重重,但在财富管理转型的探索上券商仍不乏新意与亮点,持续探索财富管理的星辰大海、诗和远方。

多家券商在2022年半年报中披露了近半年财富管理路径的新进展。或是企业家办公室业务的高速发展,或是股票投顾的签约规模大幅提升,抑或是海外财富管理业务的深入拓展。

其中,国泰君安、华泰证券、国联证券、东方证券、中信证券等基金投顾客户签约资产规模超百亿。

中信证券半年报显示,公司高净值客户私募产品保有规模超1800亿元,重点推出企业家办公室整体解决方案,从现金服务拓展到股份服务、资产服务和风险管理服务,服务5000万以上资产企业家办公室客户3000户,服务客户资产超万亿,实现财富管理与综合金融的有效联动发展。公司股基交易总额达18.1万亿元,较2021年同期增长11%。

国泰君安半年报指出,公司金融产品月均保有量2002亿元,同比增长11.8%。投顾业务服务客户数超17万人,客户资产规模约104亿元,较上年末增长25.9%。其中,公募基金投顾规模34.18亿元,较上年末增长38.6%。

海通证券半年报提到,公司产品日均保有量实现同比增长9.7%。其中,非货基金产品日均保有量同比增长27.2%;公募产品日均保有量同比增长12.1%。持续拓展定投业务,新增定投有效户近1.5万户,新增客户资产近4亿元。同时,公司以券结模式公募及头部量化私募为主要抓手,持续提升客户对公司金融产品认可度和品牌影响力。

中信建投半年报表示,公司代销标准化金融产品804.69亿元,代销金融产品净收入4.68亿元,市场份额 6.05%,位居行业第7名;股票和混合公募基金保有量706亿元,非货公募基金保有量764亿元,均居行业第4名;托管证券市值人民币6.40万亿元,市场份额 9.39%,位居行业第2名。

作为财富管理板块的优势业务,上半年方正证券证券投资顾问业务签约资产超过1000亿元,实现收入2.25亿元,同比增长8.17%。在代销金融产品方面,方正证券上半年金融产品保有规模峰值达到850亿元,代销金融产品净收入1.01亿元。在两融业务方面,方正证券上半年融资融券余额255.84亿元,市占率由2021年末的1.43%提升至1.60%。

光大证券半年报显示,公司通过香港子公司开展海外财富管理及经纪业务,上半年,公司海外客户托管股票资产为1006.39亿港元。香港子公司继续推进平台整合,为客户提供多元化的产品平台与专业的财富管理服务。通过开拓外部资产管理及家族办公室业务等新客群,海外证券经纪业务客户总数,尤其是高净值客户数继续保持较高水平。

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